China, não Trump, impulsiona US Coal Revival

Postado por Joseph Keefe • 20 fevereiro 2018

Uma carga típica de carvão em curso nos rios interiores (CREDIT: Inland Marine)

Se a China buscar uma maneira de retaliar contra as propostas dos EUA para impor restrições de importação de aço e alumínio, então o alvo do carvão preferido pelo presidente Donald Trump seria tentador.

Uma das principais promessas de campanha da Trump na vitória eleitoral de 2016 foi encerrar a guerra sobre o que ele chamou de carvão "bonito e limpo". Os números publicados na semana passada pela US Energy Information Administration (EIA) sugerem que ele se encontrou com algum sucesso.

A produção de carvão dos EUA aumentou em 16 anos para chegar a 773 milhões de toneladas baixas, equivalente a cerca de 701 milhões de toneladas métricas, em 2017, o EIA disse em 16 de fevereiro.

Os mineradores de carvão produziram cerca de 40,8 milhões de toneladas em 2017 do que em 2016, disse o EIA.

Até agora, tão bom para o Trump. Mas o problema é que praticamente todas as boas notícias para os produtores de carvão dos EUA são do lado da exportação - e este é principalmente um fenômeno da China.

Espera-se que as exportações dos EUA tenham aumentado 58% em 2017 do ano anterior para cerca de 86,2 milhões de toneladas, de acordo com o EIA, com volumes para a Ásia quase dobrando para cerca de 28,1 milhões de toneladas.

Esses números em grande parte contam com o acompanhamento de navios e os dados portuários compilados pela Thomson Reuters Supply Chain e Commodity Previsions.

As exportações marítimas de carvão nos EUA foram de cerca de 79,4 milhões de toneladas em 2017, contra 64,1 milhões em 2016, de acordo com os dados do navio.

A China comprou 5,95 milhões de toneladas de carvão nos EUA no ano passado, mais do que o dobro dos 2,8 milhões do ano anterior, enquanto a Índia permaneceu o principal destino asiático, com importações de 13 milhões de toneladas, contra 8,7 milhões em 2016.

O Japão manteve-se um pouco acima da China com importações de 6,9 milhões de toneladas de carvão nos Estados Unidos em 2017, contra 5,2 milhões no ano anterior, de acordo com os números de rastreamento de embarcações.

Esses números não tornam explícito que a China é o principal motor de crescimento das exportações de carvão dos EUA, já que o maior importador mundial de combustível poluente só comprou 3.15 milhões de toneladas nos Estados Unidos no ano passado do que em 2016.

No entanto, os principais mercados dinâmicos de carvão são a demanda chinesa de importação, e o aumento de 6,1 por cento nas suas importações em 2017 em relação ao ano anterior ajudou os preços dos carvões térmicos e de coque em níveis robustos.

O preço asiático do carvão térmico de referência, o Newcastle Weekly Index encerrou 2017 em US $ 103,88 a tonelada, um aumento de 10% em relação ao final de 2016.

Embora isso represente um ganho sólido, vale a pena notar que o baixo para 2017 foi de US $ 72,42 por tonelada, e que o índice passou a maior parte do ano negociando acima de US $ 80 - algo que não havia feito desde 2013.

O PRESENTE DA CHINA PARA O CARVÃO DOS EUA

Para que as exportações de carvão dos EUA sejam competitivas na Ásia e também na Europa, é necessário um preço do carvão térmico de pelo menos US $ 70 por tonelada, tendo em vista o custo da mineração, do transporte terrestre e do transporte marítimo nos Estados Unidos.

A demanda chinesa de importação garantiu que os preços do carvão térmico se mantiveram no lugar ideal para os produtores norte-americanos, permitindo que eles sejam competitivos na Europa contra as exportações da Colômbia e da África do Sul, bem como na Ásia.

Os preços relativamente elevados do carvão de coque, utilizados na fabricação de aço, também ajudaram os exportadores norte-americanos deste combustível de alta qualidade, especialmente na Índia, onde competem contra os fornecimentos do principal exportador da Austrália.

A perspectiva das exportações de carvão dos EUA é em grande parte dependente dos preços, e isso, por sua vez, é em grande parte função de quanto a China importa.

Se a China chegar perto em 2018 para importar os 270 milhões de toneladas que fez em 2017, então os preços provavelmente se manterão, proporcionando aos mineiros dos EUA a oportunidade de manter, ou possivelmente até mesmo aumentar suas exportações.

O atual saldo de riscos é que as importações chinesas de carvão moderam um pouco este ano à medida que o país aumenta a produção doméstica e continua a mudar para combustíveis menos poluentes, como o gás natural.

Se este for o caso, os preços podem diminuir em direção ao nível onde as exportações dos EUA começam a lutar, especialmente na Ásia.

Também não há nenhuma sugestão atual de que a China retalia contra os Estados Unidos ao alocar o carvão, se a Trump aceitar a recomendação do Departamento de Comércio dos EUA por uma série de barreiras e tarifas sobre as importações de aço e alumínio de uma variedade de países exportadores.

Até agora, a resposta chinesa limitou-se a dizer que o relatório de revisão comercial dos EUA é "sem fundamento" e que irá tomar medidas para proteger seus interesses se a decisão final afeta a China.

Embora seja improvável que uma guerra comercial de tit-for-tat seja nos interesses da China ou dos Estados Unidos, colocar barreiras sobre as importações de carvão dos EUA seria um poderoso sinal de Pequim, direcionado direto ao território de Trump.

Por Clyde Russell

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