Comerciantes de petróleo prontos para cadeiras musicais como o tear de tarifas da China

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Os mercados de petróleo estão se preparando para uma remodelação dos fluxos de comércio global, uma vez que a China ameaça impor tarifas justas às importações de produtos energéticos dos EUA, incluindo o petróleo bruto.

A China, que comprou em média 330 mil barris por dia de petróleo nos EUA este ano, está ameaçando colocar uma tarifa de 25 por cento em várias exportações de commodities dos EUA, incluindo petróleo bruto, embora ainda não esteja claro quando tal medida entrar no lugar.

A decisão foi tomada em resposta ao presidente dos EUA, Donald Trump, dizendo que ele estava avançando com pesadas tarifas de US $ 50 bilhões das importações chinesas.

E isso desencadeou uma resposta agressiva de Trump, que na segunda-feira ameaçou impor uma tarifa de 10 por cento sobre 200 bilhões de dólares de produtos chineses, além dos impostos de importação anunciados anteriormente.

As tarifas poderiam restringir o fluxo de barris americanos para a China - um negócio que atualmente vale quase US $ 1 bilhão por mês.

Cerca de 14 milhões de barris de petróleo dos Estados Unidos devem chegar à China em julho, o maior valor mensal já registrado, de acordo com dados da Thomson Reuters.

Um imposto de importação tornaria o petróleo dos EUA menos competitivo do que outros petróleos, quase certamente resultando em uma queda acentuada das compras chinesas, forçando as empresas de petróleo dos EUA a encontrar outros compradores.

Nos primeiros três meses deste ano, o petróleo dos EUA representou cerca de 5% do total das importações de petróleo bruto da China, segundo dados da alfândega chinesa.

"Levará alguns meses para que a indústria (de petróleo dos EUA) consiga novos pontos de venda", disse Scott Shelton, corretor da ICAP em Durham, acrescentando que os fluxos de petróleo dos EUA para a Europa e o Mediterrâneo provavelmente aumentarão.

Fora da China, no entanto, o WTI permanece perto de um desconto de US $ 10 por barril para o Brent.

Muitos traders esperam que esse desconto aumente ainda mais, caso o fluxo de petróleo dos Estados Unidos para a China diminua, o que significa que outros produtores teriam que lidar com altos volumes de petróleo americano barato, disponíveis em outros grandes mercados, incluindo a Europa.

A China, por sua vez, deve substituir o petróleo dos EUA pelo aumento das compras dos principais fornecedores, Rússia e Arábia Saudita.

A Arábia Saudita e a Rússia já estão pressionando por um aumento na produção em uma reunião da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) nesta semana.

"Eu acho que isso criaria um efeito de carrossel, onde a China então compra mais notas alternativas e outros importadores compram mais notas dos EUA", disse um trader americano com um comerciante global.

Barris Presos?
Os Estados Unidos, onde a produção de petróleo subiu quase um terço nos últimos dois anos para um recorde semanal de 10,9 milhões de bpd, depende muito das exportações para manter o equilíbrio do mercado.

Bilhões de dólares em projetos de infra-estrutura estão em andamento para facilitar ainda mais as exportações, com a China no centro das previsões de crescimento das exportações.

"Porto de Corpus Christi está na porta de entrada para os mercados globais e certamente para a China ... no final do dia, estamos todos olhando para o longo jogo, ou seja, estaremos vendendo mais energia para a China", disse Sean. Strawbridge, executivo-chefe do Porto de Corpus Christi Authority, no Texas.

"Tenho certeza de que os ventos contrários políticos vão diminuir, então não estamos sendo dissuadidos hoje, não estamos perdendo nosso foco em continuar a desenvolver a infra-estrutura necessária."

As exportações subiram para um inédito 1,76 milhão de bpd em abril, de 1,67 milhão de bpd em março.

Os países europeus, incluindo a Itália e os Países Baixos, foram responsáveis ​​pela maior parte do aumento das exportações de petróleo dos EUA em abril.

Alguns traders esperam que os barris norte-americanos fiquem presos se a disputa entre as duas maiores economias do mundo se transformar em uma guerra comercial, que por sua vez forçaria o preço do petróleo dos Estados Unidos ainda mais.

"Haverá uma calmaria de vendas que manterá esses barris presos e a ampliação do spread que vemos irá persistir e piorar antes de melhorar", disse John Kilduff, sócio da Again Capital LLC em Nova York.

Para a China, o maior importador mundial de petróleo bruto, os preços relativamente mais altos do Brent significam que o petróleo se tornaria mais caro.

Isso colocaria os refinadores chineses em desvantagem, disse John Coleman, analista sênior de mercados de petróleo norte-americanos da Wood Mackenzie.

Enquanto a disputa comercial entre Washington e Pequim esquenta, os maiores produtores de petróleo do mundo devem se reunir em Viena, na Áustria, em 22 de junho, para definir a estratégia de produção global.

O grupo de produtores OPEP, que é efetivamente liderado pela Arábia Saudita, vem retendo suprimentos desde 2017 para sustentar os preços junto com os membros não membros da OPEP, como a maior produtora russa.

A Rússia e a Arábia Saudita estão pressionando por um aumento na produção para compensar as perdas de suprimentos na Venezuela, bem como as iminentes sanções dos EUA contra o Irã.

O principal petróleo bruto da Rússia, os Urais, é um dos tipos preferidos pelas refinarias independentes da China, conhecidas como bules.

Os fluxos do Oriente Médio para países asiáticos como a Índia também aumentaram nos últimos dois meses, com o aumento do prêmio do Brent em relação ao índice de referência do Dubai.

As classes leves do Oriente Médio, como Murban, portanto, teriam agora um tempo ainda mais fácil de encontrar uma casa na China, disseram traders.

No geral, no entanto, os traders não esperam que graves deficiências na oferta resultem das tarifas chinesas contra os Estados Unidos.

"O mundo é um lugar muito grande, consumindo uma enorme quantidade de petróleo, então você pode não ter muito mais dificuldade de ir para outro lugar", disse Spencer Dale, economista-chefe da BP.

"Você pode ver algumas diferenças em ... fluxos de petróleo (mas) Eu não vejo isso, no momento, como uma fonte de grande perturbação ... Algum desse petróleo que teria sido fornecido pelos EUA para a China ir para outro lugar ", acrescentou.

(Reportagem de Devika Krishna Kumar e Ayenat Mersie; Reportagem adicional de Henning Gloystein e Florence Tan, Olga Yagova e Amanda Cooper; edição de David Evans e Diane Craft)