Taxas de embarque de GNL caem com a entrada de novos navios no mercado

© WarnaDunia / Adobe Stock

As taxas de embarque de gás natural liquefeito atingiram mínimas de vários anos e podem estender as perdas até 2025, disseram analistas e fontes de embarque, com novos navios-tanque sendo adicionados em um ritmo mais rápido do que o aumento da produção de GNL e a demanda spot ainda morna.

Novos navios-tanque de GNL, construídos em antecipação ao aumento das exportações dos EUA após uma queda no fornecimento de gás russo para a Europa em 2022, estão entrando em operação antes dos projetos de liquefação, que foram adiados em meio à inflação causada pelo forte crescimento salarial e pela escassez de mão de obra qualificada e equipamentos.

Com a previsão de chegada de mais navios, as taxas de frete para navios-tanque de GNL podem permanecer baixas até o final de 2025, quando a nova produção começar, disse Samuel Good, chefe de precificação de GNL na agência de precificação de commodities Argus.

"Alguns atrasos na capacidade de liquefação, principalmente nos EUA, ajudaram a causar esse descompasso entre o crescimento da frota e o crescimento da oferta de GNL", disse ele.

As taxas de frete de GNL para as bacias do Atlântico e do Pacífico caíram na sexta-feira para US$ 20.750 e US$ 36.750 por dia, respectivamente, de acordo com a agência de preços Spark Commodities.

As taxas caíram 87% no Atlântico e 78% no Pacífico em relação aos níveis do ano passado, e são as mais fracas para esse período desde pelo menos 2019.

Não há oportunidade de arbitragem entre os EUA e o nordeste da Ásia via Cabo da Boa Esperança pelos próximos 12 meses, de acordo com a Spark Commodities, tornando mais lucrativo que cargas dos EUA sejam entregues ao noroeste da Europa.

"Com o mercado sinalizando cargas dos EUA para a Europa, a Ásia terá que obter mais GNL localmente, resultando em muitos navios de GNL no Atlântico e no Pacífico permanecendo em grande parte dentro da bacia", disse o analista Qasim Afghan.

"Essa menor quilometragem por tonelada e, portanto, maior disponibilidade de embarcações, quando combinadas com um grande número de novas construções entrando no mercado, criam alguns dos principais fatores que causam a queda nas tarifas de frete de GNL nos últimos meses."

Houve cerca de 45 entregas de novas construções até agora neste ano, até o início de outubro, de acordo com a Good da Argus, com pelo menos o mesmo número programado para os próximos seis meses, dependendo dos atrasos nas entregas.

"Não vemos esse ritmo de adições diminuindo significativamente até meados de 2026", acrescentou.

Um corretor de navios estimou que quase 70 novos navios serão adicionados este ano à frota global de quase 800 embarcações, com mais chegando no ano que vem. Ele não quis ser identificado, pois não estava autorizado a falar com a mídia.

A demanda morna por GNL na Europa e na Ásia também enfraqueceu a demanda por navios para entrega do combustível, disse a corretora, com o armazenamento europeu já em grande parte cheio antes do inverno.

Não há incentivo econômico para que os comerciantes armazenem GNL em navios na ausência de uma estrutura de contango, onde os preços serão mais altos nos próximos meses, acrescentaram.

"Usar embarcações como armazenamento flutuante resulta em menos embarcações no mercado... Mas desta vez não estamos vendo essa oportunidade."

(Reuters - Reportagem de Emily Chow; Edição de Florence Tan e Jan Harvey)