Kirby anuncia 2019 Q2 Financials

Grzebinski, presidente e CEO da Kirby (Crédito de imagem: Kirby)

Imagem de arquivo de um ativo Kirby em andamento e funcionando. CRÉDITO Kirby

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A Kirby Corporation ("Kirby") (NYSE: KEX) anunciou lucro líquido atribuível a Kirby para o segundo trimestre encerrado em 30 de junho de 2019 de US $ 47,3 milhões, ou US $ 0,79 por ação, comparado com lucro de US $ 28,6 milhões, ou US $ 0,48 por ação. o segundo trimestre de 2018.

Excluindo um encargo único relacionado à aposentadoria do Presidente Executivo do Kirby, o lucro líquido do segundo trimestre de 2018 atribuível a Kirby foi de US $ 46,8 milhões, ou US $ 0,78 por ação. As receitas consolidadas para o segundo trimestre de 2019 foram de US $ 771,0 milhões, em comparação com US $ 802,7 milhões reportados para o segundo trimestre de 2018.

David Grzebinski, Presidente e CEO da Kirby, comentou: “Durante o segundo trimestre, nosso negócio de transporte marítimo melhorou significativamente sua lucratividade, apesar das desafiadoras condições de operação no interior. Na distribuição e serviços, no entanto, a atividade relacionada ao campo petrolífero caiu mais do que o esperado, uma vez que nossos clientes se concentraram em retornos e fluxo de caixa livre. Embora não se espere uma recuperação significativa em 2019, não há dúvida de que essa calmaria na atividade está criando uma demanda reprimida para futura remanufatura e substituição, à medida que o equipamento continua a ser trabalhado com afinco. A combinação da fraqueza na distribuição e dos serviços e as condições operacionais desafiadoras para o setor de navegação interior no primeiro semestre do ano resultou em uma redução de nosso guidance de lucro por ação para 2019.

“No transporte marítimo interior, a atividade foi robusta ao longo do segundo trimestre, e a forte demanda do cliente e a alta utilização de barcaças ajudaram a melhorar os preços de mercado no prazo e no mercado spot. Embora a renda operacional da marinha interior tenha melhorado significativamente, ela foi um pouco atenuada pelas condições quase contínuas de água alta no Sistema do Rio Mississippi, projetos significativos de manutenção de eclusas e atrasos prolongados no Houston Ship Channel. No geral, essas questões contribuíram para quase dobrar os dias de atraso em relação ao ano anterior e impactaram negativamente os resultados do trimestre em aproximadamente US $ 0,05 por ação.

“No transporte marítimo costeiro, as condições de mercado continuam melhorando. Durante o trimestre, as taxas de utilização de barcaças aumentaram para a faixa média de 80%, e renovamos os contratos de longo prazo com um dígito médio. Essas melhorias, juntamente com a redução da manutenção sequencial dos estaleiros, resultaram em margem operacional ligeiramente positiva no trimestre.

“Na distribuição e serviços, as reduções contínuas de gastos no campo de petróleo impactaram nossos negócios de petróleo e gás durante o segundo trimestre, resultando em redução de receita e lucro operacional. Embora tenhamos antecipado um declínio seqüencial, o impacto foi mais pronunciado do que o esperado com pedidos mínimos de novos equipamentos para campos petrolíferos, manutenção reduzida e atividade de serviço em unidades de bombeamento de pressão, menores volumes de revisão de transmissão e vendas reduzidas de peças. Essa redução foi parcialmente compensada pelo crescimento contínuo em nossos negócios comerciais e industriais, incluindo o aumento das vendas de novos equipamentos de geração de energia de backup ”, concluiu Grzebinski.

Resultados do Segmento - Transporte Marítimo
As receitas de transporte marítimo para o segundo trimestre de 2019 foram de US $ 404,3 milhões, contra US $ 378,2 milhões no segundo trimestre de 2018.

O lucro operacional do segundo trimestre de 2019 foi de US $ 53,2 milhões, em comparação com US $ 38,2 milhões no segundo trimestre de 2018.

No mercado interno, a utilização média de barcaças ficou em meados dos 90% durante o trimestre. As condições de operação foram desafiadoras com enchentes prolongadas no Sistema do Rio Mississippi, projetos de manutenção de eclusas e fechamento no Houston Ship Channel. Essas condições resultaram em 3.331 dias de atraso, um aumento de 92% em relação ao segundo trimestre de 2018. O mercado spot e a precificação de contratos de longo prazo continuaram a melhorar durante o trimestre, com as taxas spot aumentando na faixa de baixo a médio dígito em seqüência e aproximadamente 15% em relação ao ano anterior. Os preços médios do contrato a prazo nos contratos com vencimento aumentaram entre os dígitos médios e altos. As receitas no mercado interno aumentaram 8% em comparação com o segundo trimestre de 2018, principalmente devido à maior utilização de barcaças, à contribuição das aquisições da Cenac e da CGBM e à melhoria dos preços. Esses ganhos foram parcialmente compensados pelo impacto negativo de más condições operacionais. A margem operacional para os negócios do interior foi em meados da adolescência durante o trimestre.
No mercado costeiro, as taxas de utilização de barcaças aumentaram para a faixa média de 80% durante o segundo trimestre de 2019. Em comparação com o segundo trimestre de 2018, a precificação do mercado spot foi de aproximadamente 10% a 15% maior, e os contratos a prazo recuaram modestamente em alta nos dígitos médios durante o trimestre. As receitas no mercado costeiro aumentaram 3% em relação ao ano anterior, principalmente devido a melhores preços e maior utilização de barcaças. Durante o trimestre, a margem operacional costeira foi positiva nos dígitos baixos a médios.

A margem operacional do segmento de transporte marítimo de 2019 no segundo trimestre foi de 13,2% em comparação com 10,1% para o segundo trimestre de 2018.

Resultados do Segmento - Distribuição e Serviços
As receitas de distribuição e serviços no segundo trimestre de 2019 foram de US $ 366,7 milhões, em comparação com US $ 424,5 milhões no segundo trimestre de 2018.

O lucro operacional do segundo trimestre de 2019 foi de US $ 23,1 milhões, em comparação com US $ 40,2 milhões no segundo trimestre de 2018.

No mercado de petróleo e gás, as receitas e o lucro operacional diminuíram em comparação com o segundo trimestre de 2018, devido à redução da atividade no campo petrolífero.

Durante o trimestre, os negócios de petróleo e gás sofreram uma menor demanda dos clientes em todo o portfólio, incluindo equipamentos de bombeamento de pressão novos e remanufaturados, transmissões, peças e serviços novos e revisados. Durante o trimestre, a margem operacional de petróleo e gás foi de meio dígito.

No mercado comercial e industrial, as receitas e o lucro operacional aumentaram em comparação com o segundo trimestre de 2018, principalmente devido às maiores instalações de sistemas de energia de reserva no negócio de geração de energia. A atividade no setor de reparos navais ficou estável ano a ano. Durante o trimestre, a margem operacional comercial e industrial ficou em meio dígito único.

A distribuição e serviços da margem operacional do segundo trimestre de 2019 foi de 6,3% em comparação com 9,5% para o segundo trimestre de 2018.

Geração de Caixa
O EBITDA de US $ 133,2 milhões para o segundo trimestre de 2019 se compara ao EBITDA de US $ 112,7 milhões para o segundo trimestre de 2018. O fluxo de caixa foi usado para financiar investimentos de US $ 66,3 milhões durante o segundo trimestre de 2019, incluindo US $ 8,4 milhões para construção de rebocadores, US $ 4,9 milhões relacionados principalmente ao progresso na construção de três novos rebocadores ATB costeiros de 5000 cavalos, US $ 45,6 milhões para upgrades para frotas internas e costeiras existentes e US $ 7,4 milhões relacionados a projetos de distribuição e serviços. Além disso, US $ 5,4 milhões foram usados para comprar quatro barcaças que antes eram alugadas. A dívida total em 30 de junho de 2019 era de US $ 1.594,7 milhões, uma redução de US $ 72,8 milhões em comparação com 31 de março de 2019, e o índice de dívida sobre capitalização de Kirby era de 32,4%.

Outlook 2019
Comentando sobre a perspectiva e orientação para o ano todo de 2019, Grzebinski disse: “Reduzimos nosso guidance de ganhos em 2019 para US $ 2,80 a US $ 3,20 por ação. Embora o limite inferior da nossa faixa de orientação anterior tenha contemplado alguma atividade de campo petrolífero reduzida na distribuição e serviços para o segundo semestre de 2019, ficou cada vez mais evidente que os pedidos de novos equipamentos de bombeamento de pressão e atividades de manutenção permanecerão muito limitados para o restante do ano. . A maior parte da redução em nossa faixa de orientação de ganhos refere-se à fraqueza na distribuição e nos serviços, com uma pequena parcela atribuída ao impacto das más condições de operação no setor marítimo interno. Apesar desta redução de curto prazo, as perspectivas de longo prazo para Kirby permanecem positivas. Nossos negócios marítimos continuam a ter fundamentos sólidos e espera-se que continuem a melhorar, e esperamos que a distribuição e os serviços se recuperem bem quando ocorrer a inevitável recuperação na manutenção e substituição de gastos com equipamentos petrolíferos. ”

No mercado de transporte marítimo interior, espera-se que a forte atividade de clientes e volumes crescentes do complexo petroquímico produzam níveis de utilização de barcaças em meados dos 90%, bem como preços mais altos para o restante de 2019. No terceiro trimestre, melhor clima deve melhorar a eficiência operacional nos contratos de afretamento. No entanto, o recente furacão e as condições continuadas de água alta no rio Mississippi deverão impactar o terceiro trimestre. No geral, espera-se que a receita interna aumente ligeiramente sequencialmente, com as margens operacionais melhorando modestamente em relação aos níveis do segundo trimestre.

No mercado costeiro, espera-se que a utilização de barcaças esteja na faixa de baixa a metade de 80% durante o segundo semestre de 2019. Espera-se que os preços continuem a melhorar modestamente na renovação de contratos. Para o terceiro trimestre, espera-se que as receitas e receitas operacionais costeiras sejam semelhantes ao segundo trimestre. No quarto trimestre, no entanto, a atividade sazonal declina no Pacífico e a manutenção de estaleiros em várias embarcações de grande capacidade terá um impacto adverso nas margens de receita e operacionais.

No segmento de distribuição e serviços, embora as consultas de clientes por novos equipamentos de bombeamento de pressão continuem, os compromissos firmes e o ritmo dos pedidos diminuíram consideravelmente. Além disso, a manutenção das unidades de bombeamento de pressão existentes, as revisões de transmissão e as vendas de peças também diminuíram para níveis mínimos. Com base nos níveis atuais de atividade, espera-se que as entregas de novos equipamentos de bombeamento de pressão diminuam materialmente para o restante de 2019, e as atividades de manutenção devem permanecer muito baixas. Revisões de transmissão e vendas de peças também devem permanecer nos níveis reduzidos. No mercado comercial e industrial, espera-se que as receitas e o lucro operacional diminuam no terceiro trimestre, com menos instalações de grandes sistemas de energia de reserva e níveis reduzidos de serviço de reparo em embarcações marítimas. Isso deve ser parcialmente compensado pela melhor utilização da frota de geração de energia durante a temporada de verão na costa do Golfo.

Espera-se que os gastos de capital do Kirby em 2019 sejam da faixa de US $ 225 a US $ 245 milhões. A orientação de gastos de capital inclui aproximadamente US $ 40 a US $ 45 milhões em pagamentos de progresso em novas embarcações marítimas, o que inclui três rebocadores ATB costeiros de 5000 cavalos de potência e 13 rebocadores internos de 2600 cavalos de potência. Aproximadamente US $ 155 a US $ 165 milhões estão associados a melhorias de capital e melhorias nos equipamentos marítimos internos e costeiros existentes (incluindo aproximadamente US $ 20 milhões para sistemas de tratamento de água de lastro costeiros) e melhorias nas instalações marítimas. O saldo de aproximadamente US $ 30 a US $ 35 milhões está relacionado, em grande parte, a novas máquinas e equipamentos, ao crescimento da frota de locação, a melhorias nas instalações e a projetos de tecnologia da informação.